En el amplio carrusel de productos financieros que existen, las opciones de trading son herramientas financieras versátiles que ofrecen a los inversores una variedad de estrategias para gestionar riesgos y aprovechar oportunidades en los mercados financieros.
Guía fundamental para el trading con opciones
Un mercado de opciones es aquel donde se negocian derivados financieros, en el que dos o más agentes se comprometen a comprar y vender respectivamente una cantidad de un activo subyacente, a un precio y en una fecha determinada.
En la negociación de opciones, cada una de las partes tiene un papel que se apoya en la contrapartida. Por un lado, el adquirente de la opción compra un derecho (nunca se obliga a ejercerlo) sobre el activo en una fecha determinada entre las partes y a un precio de ejercicio o strike, que es el precio al que la parte vendedora tendrá que vender el activo independientemente de la cotización o valor del mismo en ese momento. A su vez, el comprador puede ejercer el derecho (o dejar pasar la oportunidad) a comprar ese activo al precio que se determinó en el pasado en el contrato.
Componentes importantes en las operaciones con opciones
Este producto derivado que conforman las opciones, acarrea una serie de componentes que ningún trader puede desatender a la hora de operar con ellas. Destacan los enunciados a continuación:
- Prima: Coste que paga el comprador al vendedor por la opción.
- Precio de ejercicio o de mercado: Precio al cual el comprador puede comprar o vender el mercado subyacente.
- Fecha de vencimiento: Fecha en la que el contrato de opciones concluye. Tras la fecha de vencimiento, la opción ya no es válida, por lo que si el mercado subyacente no toca su precio de mercado antes de la fecha de vencimiento, el comprador no podrá obtener beneficio.
- In the money: Cuando el precio del mercado subyacente está sobre el precio de ejercicio (calls) o por debajo del mismo (puts), lo que significa que el comprador puede ejecutar la opción y operar a un mejor precio que el precio de mercado actual.
- Out of the money: Cuando el precio del mercado subyacente está por debajo del precio de ejercicio (calls) o por encima del mismo (puts), lo que significa que si se ejecuta la opción se incurrirá en pérdidas.
- At the money: Cuando el precio del mercado subyacente es igual al de ejercicio o está muy cercano de serlo.
Sistema de funcionamiento del trading con opciones
El sistema de funcionamiento de las opciones es sencillo. Existen las llamadas opciones call (opciones de compra) y opciones put (de venta). Dependiendo de la situación de cada agente y la decisión que tome, podemos encontrar las siguientes circunstancias:
- Compra de opción de compra: Da derecho al comprador a adquirir un determinado activo a un precio de ejercicio durante o antes del vencimiento a cambio del pago de una prima. Tiene pérdidas limitadas y ganancias ilimitadas.
- Venta de opción de compra: Obliga al vendedor a vender un determinado bien al precio pactado antes del vencimiento a un precio fijado. Tiene pérdidas ilimitadas y ganancias limitadas (prima).
- Compra de opción de venta: Da al comprador el derecho a vender el activo subyacente al precio fijado previamente antes o en el vencimiento. Tiene pérdidas limitadas a la prima y ganancias ilimitadas.
- Venta de opción de venta: El vendedor está obligado a comprar un determinado activo al precio convenido. Tiene ganancias limitadas (prima) y pérdidas ilimitadas.
Estrategias avanzadas en el trading de opciones
El funcionamiento de las opciones, ya nos adelanta las estrategias básicas que los traders pueden seguir en su operación con opciones. Pero además de las cuatro mencionadas anteriormente, existen dos estrategias avanzadas para seguir sacando provecho al trading de opciones.
- Spread de opciones: Implica la compra y venta simultánea de opciones con diferentes precios de ejercicio o fechas de vencimiento para aprovechar las discrepancias en el mercado.
- Estrategia de cobertura (Hedging): Los traders utilizan opciones para proteger sus carteras contra movimientos adversos del mercado. Compran opciones de venta para cubrir posiciones largas o compran opciones de compra para cubrir posiciones cortas.
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